Por Antes de calcular: la guía completa del debate
Cómo usar la calculadora en 30 segundos
La calculadora funciona con cinco variables numéricas y un interruptor. La configuración por defecto refleja un caso habitual (20.000 € con un 30 % de plusvalía acumulada, tramo fiscal del 21 %, rentabilidad esperada del 7 % a 15 años), pero puedes ajustar cada campo con los inputs numéricos o los sliders.
- Capital a mover: la cantidad total que estás valorando rebalancear o cambiar de producto.
- Plusvalía acumulada: qué porcentaje de ese capital es ganancia, no aportación original. Si no conoces la cifra exacta, entre el 20 % y el 50 % es razonable para una inversión de varios años.
- Tramo fiscal: el tipo que pagarías sobre esa ganancia (19-28 % según el importe total de la base del ahorro ese año).
- Rentabilidad esperada: qué rentabilidad anual media esperas obtener de aquí en adelante.
- Años: cuánto tiempo seguirá invertido el capital tras este movimiento.
- Rebalanceos periódicos: actívalo si tu estrategia incluye reequilibrar la cartera varias veces (cada 5 años) en vez de un único movimiento — el escenario más realista para una cartera gestionada a largo plazo.
Qué significa el resultado
El coste fiscal con ETF es el total de impuestos que pagarías por las ventas necesarias para rebalancear, dinero que deja de trabajar para ti. El extra con fondo indexado es la diferencia de patrimonio final entre ambas opciones, proyectada con interés compuesto durante los años indicados — no es solo el impuesto en sí, sino lo que ese impuesto habría generado si hubiera seguido invertido.
El gráfico de evolución muestra las dos opciones año a año: la línea azul oscura es el fondo indexado (traspaso libre, capital completo trabajando siempre), la línea naranja discontinua es el ETF (cada rebalanceo marcado reduce el capital que sigue invertido). Cuando actives los rebalanceos periódicos, verás cómo cada escalón fiscal frena progresivamente al ETF mientras el fondo indexado sigue una curva continua.
Por qué esto importa más de lo que parece
Un rebalanceo aislado con poca plusvalía apenas se nota. El problema es que nadie rebalancea una sola vez en 20-30 años de vida inversora: cambios de estrategia, reducción gradual de riesgo al acercarse a la jubilación, o simplemente cambiar de fondo porque aparece uno más barato. Cada uno de esos movimientos, hecho con ETFs, paga impuestos. Hecho con fondos indexados, no. La calculadora existe para que veas ese efecto acumulado con tus propios números, no solo como argumento teórico.
Preguntas frecuentes
¿Cómo calcula esta herramienta el coste fiscal?
Sobre el capital que indicas, aplica el porcentaje de plusvalía acumulada que introduces para obtener la ganancia proporcional. Esa ganancia tributa al tramo que indiques (19-28%, base del ahorro del IRPF) si está en un ETF, porque cada venta es una transmisión patrimonial. Si está en un fondo indexado, el traspaso no tributa: el 100% del capital sigue trabajando. La diferencia entre ambos escenarios, proyectada a los años que indiques con la rentabilidad esperada, es el coste real de haber elegido ETF en vez de fondo indexado para ese movimiento.
¿Qué significa exactamente "plusvalía acumulada"?
Es el porcentaje de tu capital que corresponde a ganancia, no a lo que invertiste originalmente. Si invertiste 10.000€ y hoy tienes 14.000€, tu ganancia es de 4.000€ sobre un capital actual de 14.000€ — un 28,5% aproximadamente. La calculadora te pide ese porcentaje sobre el capital actual que vas a mover. Si no conoces la cifra exacta, una estimación razonable para una inversión de varios años es entre el 20% y el 50%.
¿Qué pasa si solo voy a rebalancear una vez, no periódicamente?
Deja desactivada la opción de rebalanceos periódicos. La calculadora aplicará el coste fiscal una sola vez, al principio, y proyectará ambos escenarios (capital neto con ETF tras el impuesto, capital completo con fondo indexado) hacia adelante con la rentabilidad esperada. Es el caso más simple: el impacto real de un único rebalanceo, mostrado a lo largo del tiempo.
¿Por qué el fondo indexado no paga nada en el traspaso y el ETF sí?
Es una particularidad de la normativa fiscal española: mover dinero de un fondo de inversión a otro no genera obligación tributaria, la ganancia acumulada "viaja" con el capital y solo tributa en el reembolso final en efectivo. Los ETFs no tienen esa ventaja porque cotizan en bolsa y se consideran valores negociables, no participaciones de fondos de inversión — cada venta es una transmisión patrimonial que tributa de inmediato. Más detalle en la guía completa de ETF vs fondos indexados.
¿Esta calculadora sustituye el asesoramiento fiscal?
No. Es una herramienta educativa que aplica una fórmula matemática simplificada para dimensionar el orden de magnitud del coste fiscal. No considera tu situación tributaria completa (otras ganancias o pérdidas del ejercicio, compensaciones fiscales, cambios normativos futuros) ni sustituye una declaración de la renta real. Para decisiones importantes con cantidades significativas, consulta con un asesor fiscal cualificado.